2025年上半年收官，一些新的资金动向也开始显现。

最亮眼的莫过于债券ETF，凭借资产稳健性和组合多样性的优势，今年债券ETF规模实现跨越式发展。截至2025年6月20日，债券ETF总规模超过3500亿元，较上年末扩容超1700亿元，实现翻倍增长（数据来源：Wind）。

百亿级债券型ETF不断涌现。截至2025年6月23日，华夏信用债ETF（511200）规模也突破200亿（数据来源：Wind）。资产荒的大背景下，债券ETF已经成为资金抢筹的新赛道。

现在，又一创新产品来了，首批科创债ETF——华夏科创债ETF正式获批！该ETF有何特点？跟踪的指数有何投资价值？一文读懂！

01

收高成长性科创公司票息的机会来了！

如果说信用债是偏大盘综合的宽基债券指数，那么科创债可以简单类比成“科技创新”领域主题性的债券指数。指数成长空间广阔，弹性更高。

科创债ETF主要跟踪中证AAA科技创新公司债指数，该指数从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本，以反映相应科技创新公司债的整体表现。指数基日为2022年6月30日，指数样本每月首个交易日调整一次。

截至6月20日，该指数的样本数量为792只，总市值10247亿元、容量大；久期3.88年；超70%的成分券评级为AAA，信用资质较好；成分券剩余期限涵盖0-30年，分布在1-3年、3-5年较多，占比分别为38%、34%。

前十大成分券

数据来源：以上数据来自上交所、中证指数公司，截至2025年6月20日。不构成投资建议。

该指数主要有以下几大投资价值：

第一，指数成分券发行人主体资质较高，信用风险整体可控。

中证AAA科创债指数发行人基本为国央企背景，权重占比超过99%，隐含评级AA+及以上，此外也有部分优质民企，如科创板上市公司。同时成分券发行人相对分散，第一大发行人权重为6.05%，其余发行人权重均低于5%。

中证AAA科创债指数前十大发债主体

数据来源：以上数据来自上交所、中证指数公司，截至2025年6月20日。不构成投资建议。

同时监管机构不断完善科技创新债券风险分散分担机制，对投资者的保护机制也将进一步增强，在特殊的政策导向和属性下，科创债短期内违约风险或在一定程度上低于普通企业债。

第二，指数基日以来涨跌幅为13.47%，年化收益4.64%，表现亮眼。

从指数表现看，中证AAA科技创新公司债指数自基日（2022.6.30-2025.6.20），年化收益4.64%（扣除管理费、托管费后，指数收益约为4.44%），高于期间其他主要信用债指数。

主要信用债指数历史表现

数据来源：以上数据来自上交所、中证指数公司，截至2025年6月20日。中证AAA科技创新公司债指数（932160）基日为2022.6.30，2023-2024年度指数涨跌幅为5.41%、6.02%，基日以来指数涨跌幅为13.47%。到期收益率为债券交易专有名词，是债券成交价格依据，并非指投资该指数/个券获得的实际投资回报。

第三，中短久期，利率风险相对较低，同时收益挖掘具备一定空间。

从剩余期限看，指数1-5年期限成分券占比最高（72%），以中短债为主；整体剩余期限4.32年，修正久期3.88，利率风险相对较低，较契合稳健风格投资需求。

数据来源：上交所、中证指数公司，截至2025年6月20日；可能根据指数编制方案和市场情况发生调整。

产品本身采用抽样复制，管理人也将运用好主动投研能力进行信用风险管控和收益挖掘。

按照广义口径统计，近几年在政策持续加码的情况下科创债规模增长显著，目前科创债存量规模22431.72亿元，较上一年增长40%。随着政策利好的不断释放，科创债有望在“资产荒”环境中逆流而上，乘我国“高质量发展”之风、以其兼顾票息收益和流动性的特性成为值得投资者长期关注且布局的理想之选。

02

T+0、低费率！

一键配置“科技+金融”赛道新工具

科创债ETF创新性地融入科技创新主题，丰富了债券型ETF产品谱系，其独特的“成长性配置+政策红利”组合，为投资者配置一篮子高成长性科创公司债提供了便利。

作为一只债券ETF，科创债ETF还有以下几点特殊优势：

产品费率相对较低。产品管理费+托管费为0.2%/年，费用为债券型基金中较低水平。同时产品上市后，在场内交易债券ETF不需要申购、赎回费，可以充分节约交易成本。

（数据来源：wind，华夏基金，截止2025.6。本文基金费率指年化管理费、托管费。债券型基金按照Wind投资类型（二级分类）划分，基金费率按同类型基金算数平均统计）。

T+0交易，投资效率较高。产品效率较高，资金最快可以实现在卖出的当天可用。与股票等场内其他交易品种实现无缝衔接、一键转换，也可进行波段交易。

便捷配置一篮子高成长性科创公司债。科创债作为债券市场支持科技创新发展的新兴融资工具，高度契合当下发展新质生产力的要求，受到国家及相关部门大力支持，今年以来相关政策频出。科创债ETF的推出，为希望以债券配置分享政策红利，同时注重信用安全和适度收益增强的投资者，提供了便捷布局“科技+金融”赛道新工具。此外，在股债轮动环境中，投资者也可通过投资本产品快速实现资产类别切换。

在利率中枢下移、市场探寻稳健收益来源的需求进一步提升背景下，科创债ETF的投资价值更值得关注。

中证AAA科技创新公司债指数（932160）基日为2022.6.30，2023-2024年度指数涨跌幅为5.41%、6.02%，基日以来指数涨跌幅为13.47%。到期收益率为债券交易专有名词，是债券成交价格依据，并非指投资该指数/个券获得的实际投资回报。

风险提示：（1）本基金属于债券型基金，产品风险等级为R2（中低风险），其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。（2）本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征，存在标的指数回报与公司债市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离、指数编制机构停止服务、标的指数变更、成份券停牌、基金份额二级市场交易价格折溢价、申购赎回清单差错、退市等主要风险。（3）投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读本基金《基金合同》《基金招募说明书》和《基金产品资料概要》等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。（4）指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。