上海张江机器人谷的实验室里，工程师正调试一台身高1.2米的银色人形机器人。 它的机械臂灵活地抓取零件，关节电机发出细微的嗡鸣。 同一时刻，杭州宇树科技创始人王兴兴在证监会IPO备案文件上签下名字，这家估值120亿元的“人形机器人第一股”正式启动科创板上市流程。

资本市场瞬间沸腾，中大力德、长盛轴承等概念股集体涨停，上纬新材更是连续8天20CM涨停。

这场资本狂欢背后，是政策与技术的双重共振。 就在宇树科技宣布IPO的同一天，工信部盘后突然释放三枚“信号弹”，AI终端将成为经济新增长点；机械、汽车、电力装备三大行业稳增长方案即将落地；钢铁、有色等十大重点行业启动新一轮供给侧改革。

钢铁厂的轧机轰隆作响，但车间主任老李的眉头终于舒展。 工信部“淘汰落后产能”政策出台后，他所在的钢厂开始关停50万吨小型轧线，转而投产特种钢材产线。

宇树科技G1机器人的关节内部，藏着中大力德生产的行星减速器。 这家宁波企业供应了宇树63%的减速器需求，7月14日中标中国移动1.24亿元机器人订单后，股价当日涨停。 同样受益的奥比中光，其3D视觉模组占据宇树采购量的72%，去年相关业务增长187%。

更隐秘的赢家藏在股权关系里。 景兴纸业通过容腾基金间接持有宇树1.8%股权，这家市值仅51亿元的造纸企业突然变身“机器人影子股”。 类似逻辑的还有利欧股份，其创投基金持仓宇树价值预估超5亿元，相当于公司2024年净利润的3倍。

7月18日下午3点，上证指数定格在3534.48点。连续5天收盘站稳3500点，周线四连阳创下年内最长连涨纪录。 但真正的考验在下周初，如果周一不能突破3555点前高，技术面可能形成M头风险。

多空博弈的关键在量能。 7月11日大盘冲击3555点时创下1.7万亿天量，意味着该区域存在大量套牢盘。 当前市场每天维持1.5万亿成交，但内资主力上周净流出292亿元，券商板块尚未发力，这些都被视为突破前的蓄力信号。 创业板指已悄悄走出领先态势，7月18日盘中创下2277.15点的年内新高。

央企重组题材正在升温。 中国船舶吸收合并中国重工方案落地后，“中字头”板块热度扩散。 上海本地股兰生股份悄然走出6连板，游资章盟主单日买入1.2亿元。 而低空经济、AI算力等政策催化题材，则成为游资狙击对象，世界人工智能大会临近，华为昇腾概念股恒为科技低位首板，常山北明温和放量。

光伏组件厂的技术总监小张盯着库存报表发愁。 7月18日亚玛顿尾盘跌停，折射出行业困境，组件库存周转天数升至68天，部分企业被迫降价甩货。

更现实的威胁来自资金面。 下周将有1.7万亿逆回购到期，叠加2000亿MLF到期，市场面临年内最大流动性考验。 如果央行未进行足额对冲，券商板块的冲关动能可能衰减。 技术派们紧盯3480点防线，这是7月震荡箱体下沿，一旦跌破可能触发程序化交易抛盘。